祸兮福之所倚；福兮祸之所伏
文丨BT财经
3月4日，携程公布截至年12月31日第四季度及全年未经审计的财务业绩。财报显示，携程全年净营收亿元，虽然同比下降49%，但在全球旅游业饱受疫情冲击的背景下，携程在年全年的业绩表现“跑赢大盘”，整个集团的GMV达到亿元，连续3年稳居全球在线旅游行业第一。
而就第四季度来说，该季度净营收50亿元，同比下滑40%，环比下滑8%。携程解释说，同比降幅有所缩窄，主要得益于中国业务的复苏。
从携程全年四个季度的业绩呈现来看，携程在第一、二季度饱受疫情冲击，从三季度开始走向复苏，并实现首个季度盈利；得益于国内酒店和机票业务的增长、地面交通和其他国内旅行产品的持续复苏，第四季度的业绩恢复趋势进一步增强，且延续了上个季度的盈利态势。
携程年业绩变动（分季度）单位：亿元BT财经制图
虽然加上股权报酬费用、权益类可供出售金融资产和可交换债券的公允价值变动损益，携程年净亏损超过32亿。但若不计股权费用报酬，携程集团年全年营业利润率为10%，归属携程集团股东的净利润为11亿元人民币。
实际上，股权报酬费用、权益类可供出售金融资产和可交换债券的公允价值变动损益其实是携程在资本市场融资要支付的成本，这几个支出跟携程基本面的经营状态无关。
而去除这些因素的财报，才真正能体现携程经营的情况。
实际上，从财报数据可以看出，尽管去年爆发的疫情对于旅游业造成前所未有的冲击，但却并未动摇携程主业。而且，第四季度毛利率还能达到82%，创造连续11个季度以来的新高。
将营收细分来看，年第四季度，携程住宿预订营业收入为22亿元，全年住宿预订营收达到71亿元。交通票务业务在年第四季度和全年的收入，分别为17亿元和71亿元。旅游度假业务在年第四季度和全年的收入分别为2.62亿元和12亿元。
其中第四季度，携程国内机票收入保持同比正增长，国内酒店GMV保持同比正增长，中高星酒店预订延续了两位数的增长，领先行业平均水平15%—20%。
其实，这份财报中的数据也从另一个角度证明了携程创始人梁建章在分析师电话会议中说的观点，那就是携程已经为复苏之后的旅游业做好了准备。
但如果从携程年全年的表现来看，携程现在何止是为全球旅游业的复苏做好准备那么简单。而一系列逆风起飞的市场数据和表现背后，携程新的商业模式正在逐渐浮出水面。
也许，已经到了该重新想象携程的时候。
直播到底是什么
其实年变成直播的当红主播，是携程创始人和大老板梁建章根本就没有想到的。
年携程20周年庆的时候，梁建章当众立下携程发展的小目标，是要成为全球最好、最有价值的旅游企业。彼时的携程，拥有多万条航线、多万家酒店、1万多个旅行社和行业合作伙伴，在梁建章看来，实现目标只是时间问题。
而为了增加业绩，使得财务报表利润的部分逐渐形成规模，梁建章还大力推动携程在年加大海外旅游市场的投放，争取让海外旅游产品超过国内旅游产品，成为携程最核心的产品体系。
但一场突如其来的疫情，把这一切美好的愿景全部摧毁的无影无踪。疫情爆发之后，携程为了旅行平台责任，全款优先给客户退款，为此承担了12亿元的亏损。而股价更是一路下跌，一夜之间市值就蒸发了亿元。
当时整个管理团队都急了，纷纷寻找能提升携程业务的方法。老板梁建章也坐不住了，3月他去海南考察当地的旅游市场，复星的老板郭广昌着急找到他，希望他能帮忙推广复星在三亚新建成的酒店。
“三亚这么好的酒店，没生意，你干吗不直播向客户重点推荐一下？”在郭广昌的建议下，3月23日，梁建章首次出现在直播间。
据现在携程的副总裁天旭回忆：“衣服什么都是用的带过去的家常衣服，而且直播中间情况频出，甚至还出现了网络中断的情况”。
但就是这么一个槽点多多的现场直播，却实现了51万人的现场观看，为三亚的酒店带货销售多万元。
很多人说梁建章太low了，糟蹋自己来娱乐用户，但为了携程的业务他也顾不了那么多，他闪电般推出了携程复兴计划，一下子就有全国多个城市、超过两万家酒店加入。
梁建章在直播之后，梁建章的每一场直播，都会推出折扣力度超大的旅游商品，低价、优质的产品，敢演会玩的老板，吸引了越来越多消费者的
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