美团联合创始人、董事长兼首席执行官王兴。新京报资料图片/侯少卿摄
股份设置分为AB类股；创始人王兴持股11.4%，腾讯为第一大股东，持股超20%；机构报告称，六成独角兽企业两年内有上市计划
6月25日，港交所披露了美团点评招股书，美团将设有不同投票权架构，高盛、摩根士丹利、美银美林担任本次上市安排的联席保荐人。
这将是继小米之后，今年香港的第二笔金额达数十亿美元科技初创公司IPO。美团募集的资金，将有约35%用于升级技术并提升研发能力，约35%用于开发新服务及产品，约20%用于有选择地进行收购或投资于与业务互补并符合策略的资产及业务，约10%用作营运资金及一般企业用途。
招股书显示，美团点评-年营收分别为40.2亿元、.9亿元、.3亿元，财年公司调整后净亏损28亿元。
新京报记者马婧
同股不同权，王兴持股11.4%
美团的股本分为A类股份及B类股份，对于提呈公司股东大会的任何决议案，A类股可投10票，B类股份持有人每股可投1票。王兴将实际拥有5.73亿股A类股份，穆荣均拥有1.26亿A类股份，王慧文实际拥有万A类股份。
招股书披露，美团点评联合创始人、董事长兼首席执行官王兴持股11.%，联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.%，联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.%。腾讯为第一大股东，持股20.%，红杉资本持股11.%。其他投资者持股53.%。招股书显示，王兴将成为美团控股股东。
港交所行政总裁李小加表示，小米作为第一家在港交所采取“同股不同权”上市的公司，在初夏上市后，将带动一个上市小高峰，预计下半年将迎来上市高峰期。
美团点评在招股书中提到，公司自成立起就产生亏损，公司历史上产生了较大亏损，未来可能会继续产生较大亏损。
与小米类似，美团点评的亏损主要由可转换可赎回优先股公允价值变动造成，这只是一种会计处理方式，本质上对公司的持续经营不会产生影响。招股书显示，美团经调整亏损净额持续收窄，从年的-59亿元收窄至年的-54亿元，年进一步收窄至-28.5亿元，三年内亏损减半。
此外，美团点评还公布了现金储备情况，年末现金及现金等价物达亿元，短期投资（理财资金）为亿元，累计现金储备亿元。
独角兽企业拉开上市序幕
随着小米、美团提交招股书，拉开了独角兽企业上市潮的序幕。
据媒体报道，香港交易所上市推广部副总监钟创新曾表示，随着新经济的发展，香港应该考虑如何去配合去融入，同股不同权是香港市场吸引内地乃至世界企业的一个重要因素。此外香港在IPO规则方面是很清晰的，也相当透明，从递表到审批时间大概是4个月，快一点就2个月。总体来说香港对于独角兽企业还是很有吸引力的。
《普华永道独角兽CEO调研》25日发布。报告指出，未来三年将是中国独角兽企业发展的战略机遇期，适应技术革新、消费者行为的变迁及新业务模式的涌现，被独角兽高管们视为未来1-3年的最大挑战。报告还指出，64%的受访企业未来两年内有上市计划。
不过，独角兽企业上市后仍要面临资本市场的检验。华盛资本证券研报则指出，新经济题材对于券商、香港市场、上市公司、媒体以及上市前投资人来说，都有足够的动力出手，估值被炒高是必然的。这些新经济公司的成长性并不差，但泡沫过多，估值虚高势必出现问题。一方面，估值有水分需要释放；另一方面，往后的业绩增长情况还需观察。
聚焦1
美团估值达到亿美元?
招股书显示，美团财年总营收为亿元（约合52亿美元），净亏损亿元（约合29亿美元），调整后的净亏损为28亿元。美团在招股书中提到，公司自成立起就产生亏损，公司历史上产生了较大亏损，未来可能会继续产生较大亏损。
有分析认为，美团涉足的领域都面临激烈竞争，比如到店、到家领域面临着阿里激烈竞争，旅行的对手是携程，打车领域是滴滴等。此外，在旅行、打车等新兴业务上，美团点评还在持续投入补贴，使得公司的成本增加。
据媒体报道，美团的目标是以约亿美元的估值募集60亿美元资金。去年10月，美团点评宣布完成新一轮40亿美元融资，投后估值亿美元。
从业务结构来看，美团主要通过按交易金额一定比例收取的佣金及在线营销进行变现，目前有三个业务分部：餐饮外卖，到店、酒店及旅游，新业务及其他业务。
其中酒店及旅游业务对标携程，截至昨天美股收盘，携程的市值为.74亿美元。此前，阿里以95亿美元全资收购了美团外卖的竞争对手饿了么。若以此计算，美团餐饮外卖，到店、酒店及旅游这两大业务的估值总和约为亿美元。
虽然新业务及其他业务去年的营收占比仅为6％，不过该业务发展迅速，年收入是年的3倍。有分析认为，美团未来的想象空间与新业务及其他业务取得的进展有很大关系。
招股书显示，截至目前，王兴持股约11.44%；联合创始人穆荣均持股约2.51%；联合创始人王慧文持股约0.73%。
若以亿美元估值计算，王兴持股市值约为68.6亿美元（约亿元人民币），穆荣均约为15.1亿美元，王慧文约为4.4亿美元。
招股书显示，穆荣均还能以3.86美元的行使价行权万股，王慧文能以1.-3.86美元行使价行权.6万股。同时，穆荣均获得归属期为6年的已授出受限制股份单位为万，王慧文获得万单位，归属期为4-6年。
至于其他高管，高级副总裁陈少晖能以1.-3.86美元行使价行权约.2万股，高级副总裁陈亮能以0.-3.86美元行使价行权约.4万股、高级副总裁张川能以3.86美元的行使价行权万股。
此外，招股书还披露了美团名雇员将可以以0.-3.86美元的行使价行权约.0万股。以亿美元计算，平均每名雇员将获得22.5万美元。
以亿美元计算，美团的估值已超过京东。截至发稿前一交易日，京东市值为亿美元。但从年同期收入和净利润来看，美团与京东仍有差距。
不过，考虑到中国消费市场的庞大规模，美团点评仍有巨大的发展空间。美团点评年营收为.27亿元（约为51.9亿美元）。这一数字高于美国同类公司Groupon和Yelp的营收总和。
后两者年的营收分别约为28.4亿美元和8.5亿美元，市值分别为25.4亿美元和34.0亿美元。
（梁辰马婧）
聚焦2
营收主力餐饮外卖毛利率为8%
年，美团餐饮外卖营收占比达62%，撑起了美团的半边天。年，约89%的餐饮外卖交易通过美团、美团外卖、大众点评App获得，其余交易主要通过美团与腾讯的
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